Peer Steinbrück wurde am 10. Januar 1947 in Hamburg geboren. Er wuchs im Hamburger Stadtteil Uhlenhorst auf. Die Schule Er besuchte die Schule unter anderem im Hamburger Stadtteil Winterhude. Sein Uronkel Adelbert Delbrück war einer der Gründer der Deutschen Bank.
Peer Steinbrück besuchte die altsprachliche Gelehrtenschule des Hamburger Johanneums, die er allerdings wegen unbefriedigender Noten in der Sekundarstufe verlassen musste. Er wiederholte während seiner gesamten Schulzeit insgesamt zweimal ein Schuljahr und absolvierte dann 1968 die fachgebundene Hochschulreife an der Staatlichen Handelsschule in Hamburg-Hohenfelde. Peer Steinbrück trat mit 18 aus der evangelischen Kirche aus und trat allerdings später wieder ein. Von 1968 bis 1970 absolvierte er beim Panzerbataillon 314 in Oldenburg seinen Grundwehrdienst und eine Ausbildung zum Reserveoffizier der Bundeswehr. Ab dem Sommersemester 1970 studierte er Volkswirtschaftslehre mit Nebenfach Soziologie an der Christian-Albrechts-Universität zu Kiel. Das Studium schloss er 1974 als Diplom-Volkswirt ab.
